周二美股小幅回落,昨天公布的美國(guó)10月零售銷(xiāo)售環(huán)比增長(zhǎng)0.3%,9月為增長(zhǎng)1.6%,另外受疫情惡化影響,有多個(gè)州進(jìn)一步收緊了行動(dòng)限制令,可能說(shuō)明在財(cái)政刺激遲遲無(wú)法到位的情況下,消費(fèi)恢復(fù)已難以為繼,不過(guò)10月工業(yè)產(chǎn)出月率上長(zhǎng)1.1%,繼續(xù)回升,整體經(jīng)濟(jì)仍具有極強(qiáng)的韌性。另外美歐央行官員都表示疫情惡化經(jīng)濟(jì)前景不明,即使有疫苗仍需貨幣刺激。應(yīng)該說(shuō)到目前為止,雖然疫情仍嚴(yán)重,但總體來(lái)說(shuō)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的破壞沒(méi)有預(yù)期的大,經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的力度一直強(qiáng)于預(yù)期,而且可用疫苗已見(jiàn)到希望,中期經(jīng)濟(jì)將維持樂(lè)觀。當(dāng)然這個(gè)冬天疫情仍會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成拖累,當(dāng)前美歐股市已回到年內(nèi)高位,可能又陷入反復(fù)震蕩。中國(guó)公布10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期,社融增長(zhǎng)超預(yù)期,固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資顯出韌性,短期可能存在年末前的趕工繼續(xù)支持投資需求,但年底前資金緊張和季節(jié)性因素將重新施壓,整體步入年末謹(jǐn)慎期。
銅價(jià)小跌,倫銅在大漲后小幅回落到7070美元,消息面,智利科達(dá)爾科旗下兩個(gè)小礦山達(dá)成新的薪資協(xié)議,秘魯政局動(dòng)蕩,總統(tǒng)被迫辭職后,議長(zhǎng)任代總統(tǒng)幾天后也宣布辭職,不過(guò)普遍認(rèn)為礦業(yè)是秘魯主要經(jīng)濟(jì)命脈,高層政局動(dòng)蕩可能不會(huì)對(duì)礦山正常運(yùn)作產(chǎn)生影響。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨維持平淡,價(jià)格急升后下游不愿追高,但由于前期比價(jià)較差,進(jìn)口報(bào)關(guān)少以及收儲(chǔ)等原因,國(guó)內(nèi)庫(kù)存保持下降,換月后,現(xiàn)貨升水維持在140元的較高水平,說(shuō)明倉(cāng)單仍保持緊張。換月后,現(xiàn)貨進(jìn)口回到盈利狀態(tài),有助于保稅庫(kù)存報(bào)關(guān)進(jìn)口,從而緩解國(guó)內(nèi)緊張。另外廢銅雖有少量嘗試性進(jìn)口,但仍未有大批量到貨,廢銅緊張情況仍未緩解,只是價(jià)格急漲后終端消費(fèi)不力,且持貨商逢高拋貨,精廢價(jià)差擴(kuò)大到1300元。供應(yīng)方面,行業(yè)內(nèi)聚焦于年度長(zhǎng)單的談判,極低的精礦加工費(fèi)和可見(jiàn)庫(kù)存令上游有挺升水信心,對(duì)銅價(jià)有支撐。整體來(lái)看,下游消費(fèi)仍具韌性,而現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格結(jié)構(gòu)仍偏強(qiáng),宏觀利多仍等待兌現(xiàn),美元疲弱有持續(xù)下跌可能,銅價(jià)仍維持偏多。前期反復(fù)震蕩的高點(diǎn)52500轉(zhuǎn)為短期支撐,逢低短多,目前拋空還不到時(shí)候。今日53000-52500。
股市:美股小跌,高位偏強(qiáng)震蕩
原油:小跌,OPEC會(huì)議未提及限產(chǎn),窄幅震蕩
美元:小跌,疫苗進(jìn)展降低避險(xiǎn)需求,嚴(yán)重疫情和刺激預(yù)期美元整體偏弱格局,可能震蕩走跌
銅:53000-52500,倉(cāng)單緊張現(xiàn)貨維持高升水,數(shù)據(jù)利好需求具韌性,宏觀利多等待兌現(xiàn),回落重新短多,價(jià)差結(jié)構(gòu)顯示目前仍不到拋空時(shí)
鋁:15300-15200,消費(fèi)維持強(qiáng)勁,降庫(kù)略有加速,低庫(kù)存高升水,進(jìn)口盈利高,強(qiáng)勢(shì)結(jié)構(gòu),近月整體偏強(qiáng),15000支撐強(qiáng),逢低買(mǎi)入
鋅:20500-20300,受宏觀利多影響,低庫(kù)存高升水原料緊張炒作,但入冬北方限產(chǎn),需求逐步減弱,維持高位震蕩