高盛(Goldman Sachs)周二在一份報告中表示，銅在實現(xiàn)脫碳和使用可再生能源方面至關(guān)重要，目前市場正面臨供應(yīng)緊張的局面，這可能會使銅價在四年內(nèi)上漲60%以上。
該行表示，銅需求增加和可能的供應(yīng)不足，將推動銅價從目前的每噸9000美元左右升至2025年的每噸1.5萬美元。
以Jeff Currie為首的高盛分析師團隊在一份題為“銅是新石油”的報告中表示，作為一種成本效益高的金屬，銅在從風能、太陽能和地熱資源中創(chuàng)造、儲存和分配清潔能源的過程中起著至關(guān)重要的作用。
“有關(guān)石油需求峰值的討論忽視了一個事實，即如果不增加銅和其他關(guān)鍵金屬的使用，用可再生能源替代石油的趨向就不會發(fā)生。”他們補充說。
該報告還稱，銅將被用于創(chuàng)建替代石油和天然氣的清潔能源所需的新基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)，但到目前為止，這方面的關(guān)注還不夠。隨著在電動汽車和可再生能源項目中的使用激增，只有比當前高得多的價格才能讓銅的供應(yīng)得到補充。
因此，高盛估計，如果全部采用綠色技術(shù)，到2030年，需求將大幅增加，最多增加900%，達到870萬噸。如果這一過程放緩，需求仍將飆升至540萬噸，漲幅接近600%。
碳減排將大量增加銅需求
銅是可持續(xù)技術(shù)的關(guān)鍵組成部分，包括電動汽車電池和衍生清潔能源。隨著巴黎協(xié)議的最后期限越來越近，推動可再生能源和綠色技術(shù)的政治和經(jīng)濟推動力越來越強。
相比傳統(tǒng)發(fā)電方式和汽車燃料，電能是所有能源中最好的中介載體，而電的輸入、儲存、輸出均繞不開最成熟也是性價比最高的導體材料——銅。
目前全球相當多國家在推進碳中和、碳達峰，他們的發(fā)展路徑包括電力深度脫碳，發(fā)展綠色能源，例如風電和光電;提高終端領(lǐng)域電氣化，例如新能源車、工業(yè)領(lǐng)域煤改電等。
無論是發(fā)電端還是用電端的碳減排舉措，都會促進銅的使用。例如，光電和風電設(shè)備對銅的使用率超過傳統(tǒng)發(fā)電系統(tǒng)的8-12倍;而工業(yè)領(lǐng)域煤改電，將大量增加變壓器和電機的使用，進而刺激銅的需求;新能源車的插電系統(tǒng)、充電樁等亦需要消耗大量的銅。
就在兩周前，美國總統(tǒng)拜登宣布了一項價值2萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施一攬子計劃，該計劃特別鼓勵新的可持續(xù)技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施項目。
銅供應(yīng)仍未跟上
然而，高盛指出，銅市場目前還沒有為需求的增加做好準備。過去12個月，銅價上漲了約80%，但產(chǎn)量卻沒有相應(yīng)的增長。
“由于大規(guī)模的刺激措施(特別是在中國)支持了需求的復(fù)蘇，市場已經(jīng)很緊張了，尤其是在供應(yīng)停滯的情況下。”該行分析師寫道。
倫敦金屬交易所(LME)銅價周三一度上漲1.4%，至每噸9，020美元。所有金屬均走高，錫價上漲1.2%，鋁上漲1%。
由于礦山的擴張和新銅礦生產(chǎn)領(lǐng)域的建立需要數(shù)年時間，這可能會導致銅的短缺。高盛表示，為防止銅供應(yīng)在兩年內(nèi)枯竭，目前價格必須上漲，以鼓勵投資和擴大產(chǎn)出。
目前，高盛“目前估計，到2030年，長期供應(yīng)缺口將達到820萬噸，是本世紀初引發(fā)銅牛市缺口的兩倍”。
此前，頂尖金屬貿(mào)易商Trafigura Group也預(yù)測，銅價將創(chuàng)下突破每噸10，100美元的歷史新高，然后繼續(xù)大幅上漲。這兩家機構(gòu)預(yù)測的核心內(nèi)容都是這一警告：除非價格大幅上漲以刺激供應(yīng)，否則未來幾年銅市場陷入嚴重短缺。
