2020年，新冠肺炎疫情擾亂了全球市場；2021年，中國主導(dǎo)的經(jīng)濟復(fù)蘇將提振對大宗商品的整體需求，尤其是銅、鐵礦石、原油、黃金和豆粕。
銅
由于中國建筑業(yè)和制造業(yè)需求的蓬勃發(fā)展，鐵礦石和鋼鐵在2020年的表現(xiàn)強于其他金屬，隨著疫苗的推出刺激全球經(jīng)濟復(fù)蘇，工業(yè)金屬預(yù)計將在2021年繼續(xù)領(lǐng)漲。
由于在建筑、家電和電網(wǎng)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，銅的漲幅應(yīng)該是最大的，鋁價預(yù)計也會顯著上漲。
中國最大的大宗商品資產(chǎn)管理公司之一——上海混沌投資有限公司子公司混沌天成研究院院長董浩表示，“明年，我們更看好基本金屬，而不是黑色金屬，因為基本金屬是以全球經(jīng)濟復(fù)蘇為依托的，而黑色金屬通過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更依賴中國經(jīng)濟。”
他指出，明年我們可能會看到全球經(jīng)濟全面復(fù)蘇，基本金屬將從中受益更多。銅的需求應(yīng)該會上升。
鐵礦石
在中國強勁的鋼鐵需求帶動下，鐵礦石的表現(xiàn)今年超過了所有大宗商品，價格翻了一番，并且達到紀錄最高點。
明年的價格漲幅可能不會那么大，但巴西對供應(yīng)的擔憂，加上中國制造業(yè)和建筑業(yè)持續(xù)走強，表明鐵礦石市場仍有活力。
新加坡華僑銀行經(jīng)濟學(xué)家Howie Lee表示，強勁的終端用戶鋼鐵需求和強勁的中國房地產(chǎn)指標表明，鐵礦石價格的上漲可能還沒有結(jié)束。
他預(yù)計，由于中國基礎(chǔ)設(shè)施項目的需求，鐵礦石價格將在2021年第二季度見頂。但到2021年底，巴西供應(yīng)正常化和中國需求放緩可能會給價格帶來壓力。
原油
今年4月，由于全球冠狀病毒封鎖期間需求停滯，油價有史以來首次跌為負值，但隨后反彈，盡管沒有回到新冠病毒爆發(fā)前的水平，但疫苗分發(fā)和接種的消息點燃了油價復(fù)蘇的希望。
澳新銀行(ANZ)的一份研究報告稱，在石油市場認為最糟糕的時期已經(jīng)過去之前，油價復(fù)蘇還存在一些障礙。在疫苗的大規(guī)模生產(chǎn)和分發(fā)工作完成之際，許多國家政府目前正在加強限制措施，以阻止病毒再次蔓延。
黃金
作為傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，黃金價格今年創(chuàng)下紀錄新高似乎是意料中的事情，因為投資者在美元走軟和全球政府支出帶來的通脹上升威脅下尋求避風(fēng)港。
盡管在疫苗的希望刺激投資者重新配置資本后金價近兩個月有所回落，但2021年黃金前景依然樂觀。
華僑銀行的經(jīng)濟學(xué)家指出，盡管風(fēng)險情緒上升可能會阻礙黃金作為避險資產(chǎn)的吸引力，但弱勢美元、低收益率和通脹預(yù)期上升的三重因素應(yīng)該會繼續(xù)推動金價走高。
豆粕
在2018年和2019年非洲豬瘟造成的破壞后，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的迅速恢復(fù)預(yù)計將加大對豆粕的需求，使豆粕被公認為2021年的頭號農(nóng)業(yè)大宗商品。
StoneX資深分析師Darin Friedrichs表示，“中國生豬養(yǎng)殖繼續(xù)增長和復(fù)蘇。生豬價格仍然相對較高，這意味著需要建立新的養(yǎng)殖場。2020年大豆進口已經(jīng)創(chuàng)下紀錄。隨著中國養(yǎng)豬業(yè)的重新整合，向大規(guī)模養(yǎng)豬場的轉(zhuǎn)變將意味著豆粕需求的增加。”
